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2019年05月17日 13:24

重启创新议程(三):在技术革命中重新思考社会契约

重启创新议程(三):在技术革命中重新思考社会契约

本文首发于智堡公众号:zhi666bao。

本文节选自美国老牌智库战略与国际研究中心 (CSIS) 领衔开展的“CSIS繁荣与发展项目”下的系列报告之一《重启创新议程:对弹性制度的需求》,研究咨询机构RTI International对本报告亦有贡献。

本文为系列的第三部分;因篇幅等原因有删节和改写。

关键点:

持续的技术革命正在创造长久的“赢家和输家”,让落在后面的一部分人觉得自己无缘新经济秩序的红利。这种现象一方面加剧了社会内部的不平等,另一方面也导致了对所谓精英、专家和制度更强烈的不信任。

通过公民参与和教育,制度可以遏制信......

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2019年05月17日 11:06

重启创新议程(二):“超级城市”的兴起与对创新趋势的影响

重启创新议程(二):“超级城市”的兴起与对创新趋势的影响

本文首发于智堡公众号:zhi666bao。

本文节选自美国老牌智库战略与国际研究中心 (CSIS) 领衔开展的“CSIS繁荣与发展项目”下的系列报告之一《重启创新议程:对弹性制度的需求》,研究咨询机构RTI International对本报告亦有贡献。

本文为系列的第二部分;因篇幅等原因有删节和改写。

关键点: 发展中国家人口的迅速增长,大部分将集中在特大城市 (megacities) 和城市中心。这种增长将带来城市社区内的经济阶层分化,并加深城乡社区之间的割裂和不平等。 在二十世纪的大部分时间里,国家一级制度有能力行使其广泛的权力,推行彻底的政策变革。 随着人口在经济和......
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2019年05月16日 11:49

【精选重读】美国历史上的7次贸易战

【精选重读】美国历史上的7次贸易战

本文首发于智堡公众号:zhi666bao。

近300年来,美国曾参与过多次贸易战。其中有些导致了革命(波士顿倾茶事件),而另一些则以悲惨的结局收场(斯姆特-霍利关税法案)。在下面这篇我们精译的博文中,我们便将回溯过往,看看美国历史上的7场贸易战,以及这些贸易战对美国产生了怎样的影响——无论是好是坏。

1.波士顿倾茶事件

主要参与者:北美殖民地居民,英国议会

贸易(战争)工具:茶

1773年12月16日,在波士顿的格里芬码头,当北美殖民地居民因不满英帝国的印花税法案与汤森法案(这两个法案要求对北美殖民地几乎一切产品——从报纸、扑克牌、玻璃、茶......

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2019年05月16日 11:43

一文看懂美国中产阶级有多惨

一文看懂美国中产阶级有多惨

本文首发于智堡公众号:zhi666bao。

很高兴来参加美联储本次社区发展研究会议。今年,我们的会议重点关注中产阶级的革新,这个话题是美国梦的核心,也是我们民主和社会活力的基础。

成为中产阶级的一员意味着什么?

在深入研究数据之前,我想谈谈成为中产阶级的一分子意味着什么;应当认识到其中蕴含的愿景因人而异。从纯粹的经济角度来看,中产阶级通常意味着拥有财务上的保障,有能力为我们和孩子的未来进行投资。因此,要有强大的中产阶级,意味着达到平均收入的家庭得拥有可供消费的购买力和可供投资的储蓄。因此,强大的中产阶级往往被视为充满活力之经济,以及建基于此的富......

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2019年05月16日 10:00

重启创新议程(一):第四次工业革命究竟有何不同?

重启创新议程(一):第四次工业革命究竟有何不同?

本文首发于智堡公众号:zhi666bao。

本文节选自美国老牌智库战略与国际研究中心 (CSIS) 领衔开展的“CSIS繁荣与发展项目”下的系列报告之一《重启创新议程:对弹性制度的需求》,研究咨询机构RTI International对本报告亦有贡献。

本文为系列的第一部分;因篇幅等原因有删节和改写。

正文部分

自千禧之交以来,全球经济格局发生了翻天覆地的变化。 在20世纪70年代开始的信息、通信和运输技术进步之后,发展中国家在20世纪80年代经历了影响深远的结构性改革。20世纪90年代互联网和电子商务的出现,使得今天互联互通、以思想为......

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2019年05月10日 09:46

2%的通胀目标是怎么来的?

2%的通胀目标是怎么来的?

本文首发于智堡公众号:zhi666bao。

在2000年到大衰退期间,联邦公开市场委员会(FOMC)参与者普遍认为通胀目标应该是大约1.5%,大大低于这一时期的平均通货膨胀率和长期通胀预期的调查指标。然而,到2009年经济衰退结束时,共识已经上升到2%,这成为2012年1月向公众宣布的官方目标。旧金山联储的研究人员近期分析了FOMC会议记录的历史,揭示了参与者的通胀目标偏好如何随着时间的推移而演变。

多年来,FOMC参与者就是否应该有通胀目标,以及如果有的话,那个目标应该是什么,进行了内部讨论和辩论。2012年1月,FOMC在历史上首次向公众宣布明确的通胀目标,称“委员会判断,......

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2019年05月09日 11:35

KKR全球宏观白皮书:令人不安的真相

KKR全球宏观白皮书:令人不安的真相

本文首发于智堡公众号:zhi666bao。

摘要

随着投资者对收益率的强烈渴望,越发与财政赤字飙升和债务负担高筑的同时利率不断下滑这个“令人不安的真相”相抵触,KKR的全球宏观、资产负债表和风险分析 (Global Macro, Balance Sheet, and Risk Analytics) 团队研究了收益导向投资者 (yield-oriented investors),尤其是那些持有大量固定收益 (Fixed Income) 和实际资产 (Real Assets) 敞口的投资者,如何能够在这种环境下,在不承担过度风险的同时收获出色表现。

KKR的建议是持有更多与名义GDP相关的现金流动资产,在各托管专户中建立更大的灵活性,并恰当地缩短久期。重......

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2019年05月08日 11:41

新兴市场肉中刺(续)——汇率问题?

新兴市场肉中刺(续)——汇率问题?

本文首发于智堡公众号:zhi666bao。

作者奥古斯汀·卡斯滕斯 (Agustín Carstens),国际清算银行总经理。

本文是作者于2019年5月2日在伦敦政治经济学院的演讲稿。因篇幅原因,有所删节改编。

介绍

后危机时代,随着全球央行试图在陌生的经济水域中规划自己的航线,货币政策框架再次得到积极讨论。美联储已开始对其货币政策框架进行评估,而其它发达经济体 (AE) 央行也敏锐地意识到,有必要调整自己的框架,使其能够适应新的挑战。

新兴市场经济体 (EME) 央行也处于类似的情况中。尽管EME并非处于全球金融危机的震中,但它们也遭受了危机的冲击波;自那以后,它们一直在应......

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2019年05月07日 12:35

美元流动性专题:框架与数据(三)

美元流动性专题:框架与数据(三)

本文首发于智堡公众号:zhi666bao。

我们在前两期的专题文中基于国际清算银行的美元互换市场示意图介绍了美元流动性市场当中的重要玩家。但由于信息量有限,可能读者还无法直观地感受到美元流动性体系的复杂与精妙。在笔者看来,这种复杂与精妙建立在美元作为一种国际货币的层级性(hierarchy)与内联性(interconnections)之上。在系列(三)当中,我们将先审视美元流动性的层级性。

美联储——资产负债表就是一切的根基

许多分析员会将美联储的资产负债表的绝对规模视为全球美元流动性的一个极佳的代理——简言之,美联储的资产负债表规模越大就往往等同于......

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2019年05月07日 12:18

货币错配:新兴市场肉中刺?

货币错配:新兴市场肉中刺?

本文首发于智堡公众号:zhi666bao。

作者:

奥古斯汀·卡斯滕斯 (Agustín Carstens),国际清算银行总经理。

申炫松 (Hyun Song Shin),著名经济学家,国际清算银行经济顾问兼研究部门主管。

本文为两位作者在顶级外交政策期刊《外交事务》(Foreign Affairs) 杂志上发表的主题文章。

介绍

新兴市场在2018年历经坎坷。去年夏天,由于经济陷入困境,阿根廷和土耳其的货币大幅贬值。阿根廷不得不向IMF申请570亿美元的贷款。评论家们削尖了铅笔,准备将其与上世纪90年代末席卷新兴市场的金融海啸相提并论。

然而,大多数新兴市场经济......

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